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中级会计师账务管理公式:资本结构优化方法
时间:2013-04-19
来源:中级会计师考试网 浏览次数:46
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资本结构优化方法1.每股收益分析法2.平均资本成本比较法 选择平均资本成本率最低的方案3.公司价值分析法(1)公司市场总价值(
资本结构优化方法
1.每股收益分析法
2.平均资本成本比较法 选择平均资本成本率最低的方案3.公司价值分析法
(1)公司市场总价值(V)=权益资本的市场价值+债务资本的市场价值=S+B;
(2)假设公司各期的EBIT保持不变,权益资本的市场价值(S)可表示为:
(3)债券市场价值通常采用简化做法,按账面价值确定;
(4)平均资本成本 =
其中:Kb为税前债务资本成本。KS为股权资本成本
(5)找出公司价值最大的资本结构,该资本结构为最佳资本结构。
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